日期：2016-7-15（原创文章,禁止转载）
海油工程(600583)调研报告:景气未过半 未来仍美好
深海油气开发加速 ，海工行业有望受益。国内原油的对外依存度超过50%，天然气的对外依存度30%。能源安全要求国家加大对油气资源的勘探开发，而深海领域将成为重中之重。世界深水油气主要散布在墨西哥湾、巴西和西非，巴西的开发经验表明，技术壁垒较高的深海勘探开发领域，与国际先进的油服企业的技术合作将加速国内深海油气资源的开发。中海油公布的2013 年可供外国公司合作的25 个近海区块癫痫病遗传吗，深水占比超过50%，主要集中于南海郑州主治癫痫病医院。由于深海油气范围较庞大，且平均投资是浅海的数倍癫痫病哪家医院权威，海工行业有望受益。
资产利用效力的提高带来收入和毛利率双升。2013-2015 年，随着珠海基地一期2期的逐渐投产，公司深海设备制造能力大幅提升。叠加新的海上作业船的融资租赁和采购，我们预计公司的固时可以带来毛利率的大幅提升。
依照目前公司在手定单的情况，我们预计2013-2015 年EPS 分别为0.38元、0.45 元、0.58 元，基于未来公司海工业务极可能通过技术合作的方式走向深海，首次覆盖给予“增持”评级，目标价9.5 元。
风险提示：国际原油价格大幅下跌、深海勘探放缓。
