日期：2016-7-13（原创文章,禁止转载）
2015年上半年房地产行业投资策略:风已起 土豪不再低调
投资要点:
政策风险消除 房地产回归市场化。纵观14年,房地产行业行政政策风险逐步消弱,行业回归市场化。限购几近退出后,相干部门对楼市政策支持延续加码,加上央行降息,利好超越预期。这将直接提升行业基本面及景气度,成交探底回升后将延续安稳释放绵阳癫痫病治疗医院。利好因素将在股市上有所表现,刺激板块行情走势合肥治疗癫痫病哪家医院最好,对未来几个月的地产股行情相对看好。
城镇化大背景下 行业还有的白银十年。释放新一轮改革红利,寻觅新增长点,将成国家前进发展的需要。预计城镇化红利将延续释放,行业将迎来未来的白银十年。但未来将更考验开发商的精细化经营能力及综合竞争力。行业集中度的提升,将会在未来几年延续并加速进行。
概念性机会预计仍会反复发酵 但热门切换相革红利,势必推升一部分个股估值的重置,从而刺激其股价上扬。预计部份具有主题投资机会的个股在15年上半年将继续有较好表现,延续跑赢板块指数。
沪港通开闸 引领低估值地产股的重新价值发现与提升。港股及A股市场存在部份相类似企业但估值水平差距甚远的情况银川癫痫病医院。沪港通开闸,更多的香港及海外投资者可以直接投资A股,从而改良A股市场中参与交易的投资者结构。未来A股整体估值体系将更趋于正规化及合理化。
总结与投资建议。一系列政策刺激加上降息利好,和沪港通带来股市整体机会,我们对15年上半年房地产板块行情相对乐观。预计未来半年板块估值将延续提升,行业指数将有较好表现。上调行业投资评级至"推荐"。重点推荐低估值龙头房企,万科A、金地团体、保利地产、招商地产;和估值不高,同时具有较好发展潜力,或受益于国企改革、体育、区域发展等概念的企业,如世联行、南京高科、格力地产、华夏幸福、深振业A、中体产业、中华企业、荣盛发展、平潭发展等个股。
风险提示。竞争加重毛利率下落、房屋销售及资金面改良低于预期.
