日期：2016-11-17（原创文章,禁止转载）
交行：8月货币信贷数据印证经济企稳 8月金融数据印证经济企稳 ——2013年8月货币信贷数据点评 交通银行金融研究中心 l2013年8月人民币贷款增加7113亿元，较上月多增114亿元，较去年同期多增74元。人民币贷款余额同比增长14.1％，分别比上月末和上年同期低0.2和2.0个百分点；虽然贷款余额同比增速略有放缓，但按照全年3三门峡治疗癫痫哪家医院好:3:2:2的投放节奏计算，三季度每月的新增贷款投放应在6000亿元左右，且8月基数效应较7月低0.16个百分点，故8月信贷投放实际并不少。这一方面是因为随着一批项目开工建设，下半年宏观经济逐步企稳，信贷需求有所转好；另一方面，当月存款增加较多，存款形势较好也促进了信贷投放。 l结构上看，当月对公贷款增加3732亿元，较上月少增188亿元。其中，中长期贷款增加2312亿元，环比下降119亿元；短期贷款增加上升，是宏观经济企稳的信号。对公中长期贷款同比增速上扬，与宏观政策导向及企业实际无锡癫痫病医院哪家权威经营状况及展望好转有关，具体包括发改委逐月释放新审核投资项目（8月新核准4项）、房地产投资保持高速增长，PMI生产、库存、订单指数均有所改善。对于住户部门，受住房成交量的持续拉动，当月住户中长期贷款增加了3387亿元，环比多增320亿元，同比增速有进一步提高。 l与7月相比，由于季初财税上缴效应消失，当月各项人民币存款增加8052亿元，同比增加3008亿元，余额同比增长14.9%，好于预期。其中，企业人民币存款增加3441亿贵州哪里能根治癫痫呢元，环比多增9366亿元，同比多增1476亿元。当月居民人民币存款增加862亿元，环比多增4797亿元，同比减少168亿元。结构上看，企业存款对新增贷款贡献比重大幅增加，财政存款留存较多，同比多增992亿元，但个人存款状况并不理想。 l8月末，M2同比增长14.7％，较上月上升0.2个百分点；M1同比增长9.9％，也较上月提高0.2个百分点。考虑进基数效应，M2、M1翘尾因素分别为13.8%和8.7%，较7月份低1.0和2.0个百分点，本月M2同比增速的进一步提升，显示当月新增贡献非常明显，可对于癫痫患者会遭受哪些危害能是因为当月外汇占款增长有所恢复。M1增速回升则与宏观经济企稳的态势一致，并对经济进一步回暖有预示作用，反映了企业经营活力增强，企业活期存款增加。。 l8月份社会融资规模为15700亿元，分别比上月和上年同期多7504亿元和3212亿元。银行表内融资总体温和回升，但受人民币升值预期消减影响，外币贷款余额，继上月大幅下降后，本月继续减少。银行表外融资明显扩张，特别是委托贷款大幅增加，同时银行承兑汇票大幅新增，显示企业短期融资也较为活跃。具体来938亿元，同比多增1892亿元；信托贷款增加1079亿元，同比少增159亿元；未贴现的银行承兑汇票增加3045亿元，同比多增3891亿元；企业债券净融资1227亿元，同比少增1352亿元，但环比多增766亿元；非金融企业境内股票融资136亿元，同比少增72亿元。 l未来信贷运行展望：8月新增信贷规模符合预期。展望全年，发改委审批项目的逐步推出对信贷增长有促进作用。但另一方面，预计外汇占款增长将总体低迷、银行存款压力仍然较大，故此，银行总体信贷投放能力依然不强，银行信贷受限比较明显。综上考虑，预计全年新增贷款8.5-9万亿，贷款余额增速有所回落。 l货币政策展望：在经济增长明显企稳、物价涨幅总体可控的情况下，加之出于避免房价大幅上涨、控制地方政府债务风险和影子银行风险的考虑，预计年内货币政策仍保持稳健中性，利率和准备金率保持稳定的可能性较大。在外汇占款总体低迷的情况下，逆回购仍会频繁使用，作为基础货币投放、引导市场利率平稳适度的主要工具。 执笔：鄂永健，徐博
